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• 最近无论营收还是市值，家电三巨头的排名都变成了美的、海尔、格力。基于后两点的分析对比，按照虎哥的说法，海尔智家是最大的赢家！

董小姐的格力一直说自己是第一，结果看空的时候被美女抢了第一的位置。反而说自己是中央的头号位置空。平心而论，就2021年中报而言，虎哥认为海尔智家是国内三大家电龙头企业中最大的赢家。

网上经常可以看到格力和美的谁是第一战，但是好像海尔没有参加第一战，海尔是比较低调的一个。分析三大家电企业2021年中报业绩，我认为可以从两个维度进行对比:

一、与2019年同期相比:2020年是一个特殊的年份，与其相比真的意义不大，必须与疫情前的2019年相比。

(1)格力电器2020年上半年营收和净利润分别为920.11亿和94.57亿，而2019年上半年营收和净利润分别为983.41亿和137.5亿，这意味着格力整体还没有恢复到2019年的水平，尤其是净利润只有68.78%，相差甚远；

(2)美的集团2021年半年报营收和净利润分别为1748.47亿和150.09亿，2019年同期为1543.33亿和151.87亿。可以说美的整体已经达到或略超过19年，尤其是营收增长200亿。

(3)2020年上半年，海尔智家营收和净利润分别为1116.19亿和68.52亿，19年同期为1000.23亿和50.58亿。可见，海尔智家已经全面超越疫情前的2019年，增长可观。

所以从上面的分析对比可以看出，最近一两年海尔的发展最好，其次是美的和格力。

第二，看各自的经营现金流:经营现金流这个指标可以理解为企业经营的有效性和经营成果是否有水分。当一个企业的经营现金流为负且大幅度为负时，如果不是初创企业，说明企业只能通过预付款等形式销售，货物出厂，但钱被没收，说明企业的经营成果可能有水分。2021年中报，格力美的海尔每股经营性现金流分别为-1.01元、2.86元、0.90元，其中格力是唯一一家为负的公司，而且连续两个季度都在增加，这在格力历史上极为罕见。

最近无论营收还是市值，家电三巨头的排名都变成了美的、海尔、格力。基于后两点的分析对比，按照虎哥的说法，海尔智家是最大的赢家！