21世纪经济报道王峰北京报道成人在线教育企业尚德机构（NYSE:STG）近日公布财报显示，2022年第二季度取得净利润2208万元，实现上市以来首次盈利。
这对尚德机构来说实属不易。成立已18年的尚德机构于2014年转型为一家在线教育公司，主营业务包括学历提升和职业教育。成人教育被认为是一个“老骨头汤”行业，品类成熟，不温不火，存在爆发前景，却面临获客难、复购率低等痛点。
尚德机构公司高层表示：“近年来，公司通过战略调整，不断优化产品结构，在寻求增长的同时追求成本和收益的平衡。由于我们不断努力降低成本，并对业务进行调整，我们创纪录地实现净利润2208万元。”
在过去，尚德机构就像一家典型的互联网公司，在忍受亏损的同时追求增长，年营收从2016年的4.19亿元增长到2022年的22.04亿元。
这个季度显示了不同：尚德机构在实现盈利的同时，营收和学员人数同比均保持增长。个中原因在于，尚德机构在硕士研究生和职业技能培训领域发力。
在线职业教育行业普遍面临复购率低、结果外化难等痛点，尚德机构实现盈利表明，业务多元化似乎是突破的办法之一。
多元化课程拉动业务增长
财报显示，2022年第二季度尚德机构实现净收入6.30亿元，同比增长22.8%。毛利润为5.32亿元，同比增长28.9%。新增学员数为86602人，同比增长4.8%。
尚德机构公司高层表示：“就业市场的竞争愈加激烈，以及我们课程的日趋多样化，两者共同推动我们的职业技能和硕士研究生培训课程继续保持增长势头。同时，尚德机构还在开拓新职业等职业技能培训课程。”
很多考研机构都是针对应届毕业生开设课程，而尚德机构的考研培训主要是针对社会在职人士开设的，课程主要包括法律、教育学、会计、英语、政治等，以及MBA和国际MBA项目。
海外MBA是尚德机构正在发力的一个分支业务。这类学位入学门槛较低，如果不需要对文凭进行留服认证，学生可以在国内完成学业。一般情况下，只需要在线上课，并按照标准完成作业，就可以在一年半至两年拿到学位证。这类课程的学费更高，在几万到十几万元。
目前，尚德机构的职业教育业务包括会计、教师、心理咨询师、证券资格证等资质考试培训。
本季度，尚德机构的净利润/亏损率，即净利润/亏损占净收入的百分比，从2022年第二季度净亏损率24.6%增长至本季度的净利润率3.5%。能够在今年第二季度实现盈利，除了增加收入，直接原因还包括降低成本。
今年第二季度，尚德机构管理费用和销售费用均得到有效管控，同比分别下降8.0%和7.9%。此外，主营业务成本为9729万元，也同比下降2.3%。
职业教育公司的营销投入很大，一些头部公司每年投入的营销费用达到十几亿元，占全部营收超过70%，这就导致实力弱的公司没有钱投入到产品、服务和研发上。
由于职业教育用户的学习动力弱，导致职业教育招生难度大，一旦营销渠道价格上涨，教育公司营销效率的提升恐怕都赶不上广告成本的增加。
据介绍，“双减”之后，虽然K12在线教育公司不再投放，但职业教育的线上获客成本也没有降低，因为还有金融、游戏等行业有持续投放需求，且目前也没看到有成本下降的趋势。
在降低营销费用方面，通过转介绍口碑营销、学员在不同课程间内部转化、私域流量建立等高效手段，又重新受到重视。
从根本上，增长的动力在于提升产品价值和营销效率。尚德机构CFO吕露表示：“在本季度，我们采取多重措施，在合理的范围内降低成本及提高运营效率。在继续努力给用户提供更好的学习体验的同时，我们也扩充了课程类别。”
浅滩上挖护城河
“双减”之后，职业教育成为转型热门赛道。2022年6月，《职业教育法(修订草案)》提到，职业教育与普通教育是两种不同的教育类型，具有同等重要地位，进一步明确了职业教育的法律地位。
据弗若斯特沙利文预测，2017-2022年我国职业教育市场将维持6.7%增速，行业规模持续扩大，2022年预测突破1万亿，其中非学历职业教育市场规模超过4000亿。
事实上，职业教育赛道已经非常拥挤，竞争激烈。近期，高途宣布将加大对成人职业教育的投入，好未来也推出新品牌轻舟，整合了考研、语培等成人业务。在此之前的2014-2022年，A股市场还出现了一波上市公司收购职业教育资产的潮流，不过，几起收购的业绩承诺均未达预期，也显示了职业教育赛道的艰难。