2022山东上市公司观察：
劲敌环伺下接连混改与换帅，澳柯玛这次能突破重围吗？
作者/澍野
澳柯玛（600336）迎来换帅时刻，李蔚掌舵15年后，将撤任澳柯玛董事长。根据澳柯玛5月中旬公告，因工作需要，公司董事长李蔚、副董事长张兴起辞职；公司总经理张斌升任公司董事长，王英峰任公司总经理，董事、财务负责人、总会计师徐玉翠代行董事长秘书职务。
李蔚是澳柯玛的“灵魂人物”，他自2006年起便担任澳柯玛股份有限公司董事长，掌舵15年间，带领澳柯玛二次创业，实现了从“电冰柜大王”到“智慧冷链创领者”的转变。此次李蔚虽然卸任了澳柯玛股份有限公司董事长，但其仍将担任青岛澳柯玛控股集团有限公司董事长。
而新任命的董事长张斌、总经理王英峰均为澳柯玛的元老级人物。张斌加入澳柯玛后，先后出任澳柯玛副总经理、生活电器事业部总经理、澳柯玛总经理等职务；王英峰先后担任澳柯玛董事、副总经理、董事会秘书、海外营销渠道总经理、澳柯玛控股集团副总经理等职务。
关于此次澳柯玛换帅，有媒体报道称，系青岛市政府方面为理顺澳柯玛股份有限公司与青岛澳柯玛控股集团有限公司的关系进而进行的人事变更。
不久前，为了实现突破，澳柯玛就将目光聚焦到了“混改”上面。2022年2月3日，澳柯玛发布公告称，公司接到澳柯玛控股集团转来的青岛市国资委《关于青岛澳柯玛控股集团有限公司国有产权无偿划转的通知》，将青岛市国资委持有的澳柯玛控股集团100%产权无偿划转至青岛西海岸发展（集团）有限公司。
本次划转完成后，澳柯玛控股股东仍为澳柯玛控股集团，实际控制人仍为青岛市国资委。此外，澳柯玛这次混改实现国有资本市场化运作和量体裁衣的机制转变，并适时引入战略投资者，将为国企带来更多专业化、市场化、平台化的资源。
目前来看，澳柯玛这家以电冰柜起家的企业，最擅长的便是制冷技术，是国内冷柜、商用展示柜领先企业，世界知名制冷装备供应商。最新年报显示，2022年度，澳柯玛实现营业收入70.59亿元，同比增长9.73%；实现净利润3.10亿元，同比增长60.77%。
从营收构成来看，澳柯玛制冷产品、生活电器、洗衣机营业收入分别较同期增长 18.16%、11.14%、13.34%。其中家用制冷产品和商业冷链产品是公司营收的两大主要产品，去年分别实现营收23.97亿元、18.8亿元。
尽管业绩实现显著增长，澳柯玛的现金流状况却不容乐观。年报显示，澳柯玛去年经营活动产生的现金流量净额是1057.49万元，较去年同比减少了98.12%，对于大幅变动的原因，澳柯玛在年报中解释称，是信用期内的应收款项增加及支付其他款项增加。
此外，澳柯玛其他应收款较去年也出现大幅增长，由去年的1亿元增至9.24亿元，同比增长827.11%，公司在年报中解释称主要是本期处置资产款项尚未收到及为项目公司按持股比例提供项目资金。
对于应收账款的管理问题，澳柯玛显然已经意识到了问题的严峻性，在2022年经营计划中澳柯玛明确表示，严格应收账款风险管理，充分利用征信信息资源做好授信前风险评估，并定期监控促进规范履行合同，对重点单位开展专项风险评估，加强部门间沟通协作，减少坏账损失。
值得注意的是，澳柯玛近4年的营收增速已明显放缓。据财报，2017-2022年，澳柯玛分别实现营收46.62亿元、56.45亿元、64.33亿元、70.59亿元，营收增速分别为24.30%、21.09%、13.96%、9.73%。