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• P2P最初是如何在中国流行起来的？
• 资金池的建立是P2P崩盘的开始。
• 风险控制的失败是P2P模式在中国失败的根本原因。

P2P投资在几年前非常流行。很多没有投资或者金融知识的人被P2P的高收益率所吸引，于是纷纷投身其中。然而，因为一次又一次的雷雨，P2P在中国已经与庞氏骗局或非法集资紧密联系在一起。其实P2P的概念最早是从国外传入的，在英美德这样的发达国家已经运作了很多年。为什么在中国发展成一个新概念？

P2P最初是如何在中国流行起来的？

P2P的初衷就是为了撮合这样一对既有借贷意愿又有借钱需求的人。P2P平台扮演的是中介的角色，出借人要自己承担坏账风险。这种模式早在2007年就进入了中国。

随着国人消费需求的日益增长，国人的贷款需求也开始增加。但早些年，国内正规机构因为违约风险高，不愿意贷款给个人借款人，于是这些人就把目光投向了P2P平台。从2012年开始，移动互联网开始流行，2013年诞生的余额宝让互联网理财的概念更加深入人心。也是从那个时间段开始的。一个又一个P2P公司成立了。为了吸引更多投资者的资金，他们打着保本付息的旗号开始设立资金池，这也是中国P2P行业群体魔术舞蹈的开始。

资金池的建立是P2P崩盘的开始。

本来P2P平台只是借贷双方的中介，投资人的钱直接到出借人手中。但是有了资金池，P2P平台变成了提供高息的银行，但这种模式注定失败。P2P平台为什么一定要有资金池？因为投资者把P2P当成理财产品，希望获得高收益，但又不愿意承担任何风险，希望随时把钱取出来。因此，投资者更愿意将资金投入到已经建立资金池的P2P平台，坏账风险也由P2P平台承担。

因为国内大部分P2P平台做不好风控，坏账率极高。其实很多去P2P平台借钱的人也是无力偿还的。2016年以来，国内商业银行纷纷降低门槛，开放个人信贷业务。只有个人信用差，不符合银行放贷标准的人才会选择向P2P平台借钱。P2P平台没有做好风险控制，意味着大量坏账无法收回，平台无法偿还投资者本息。

如果出现投资人无法还本付息的情况，平台只能想办法吸引更多的投资人存钱，用新客户的钱来偿还老客户的本息。结果就成了庞氏骗局，总有玩不下去的一天。或者走另一条路，提高贷款利息，用收回的贷款填补坏账的窟窿。但是，增加贷款利息往往会增加坏账率，形成恶性循环。使用P2P平台的管理者很清楚这种情况，为了自己的利益，不得不选择一个幸运日滚钱跑路。

风险控制的失败是P2P模式在中国失败的根本原因。

为什么民营P2P平台做不好风险控制？因为真的很难，央行征信系统的数据也不开放给这些民营P2P平台。这就需要P2P平台通过大量的数据来判断出借人是否有还款意愿和还款能力。然而，平台往往无法获得所需的数据，只能依靠贷款人在申请贷款时填写的表格。

贷款人填表时，为了使自己的申请被过度审核，填写的内容往往缺乏真实性，将自己伪装成高收入、高信用的群体。平台无法识别表单的真实性。这一套之所以在美国行得通，是因为他们那里有成熟的征信产业链。

说了这么多，你应该能明白，为什么国内那些宣传自己保本保息，设立资金池的P2P平台，注定要黄了，或者发展成一个又一个庞氏骗局，留下一个又一个投资者破产。或许它们起到的唯一积极作用就是提高了民众的风险意识。还是那句话，高收益往往伴随着高风险，天上不会掉馅饼。投资之前，您必须