一、期货交易机制
(一)期货合约
期货交易是指在期货交易所集中交易期货合约，其交易基础是标准化的期货合约。期货合约是指期货交易所制定的标准化合约，约定在未来某一时间和地点交割一定数量和质量的商品。如下图所示:
㈡交易方法
1.公开招标
早期的交易所内合约交易都是以面对面公开竞价的方式进行，一直沿用至今。
2.电子交易
1992年，第一笔电子期货交易在CME Globex电子交易平台完成。随着电子交易技术的发展，其方便快捷的优势逐渐得到投资者的青睐。目前，电子交易终端订单几乎覆盖了整个市场。
(三)期货合约的结算
1.对冲和平仓
套期保值是指期货交易最重要的结算方式。持有人买入期货合约后，可以在交割前的任何时间卖出相同时间和数量的期货合约。结算结果:损益=(卖价-买价)*合同号*合同单位-手续费或=(买价-卖价)*合同号*合同单位-手续费。
比如张三在期货交易所以3000元/吨买入5手大豆期货合约(每手10吨)后，大豆价格如期上涨至3200元/吨，张三立即卖出5手大豆期货合约进行套期保值平仓，从而完成一笔交易，手续费10元/手，获利(3200-3000) × 5× 10-10× 5× 5。
2.实际交货
期货交易中，以实物交割结算的交易仅占总合约的1-3%。结算结果:卖方将提单和销售发票通过交易所结算部或结算公司交给买方，并收取买方的全部货款。
3.现金结算
只有少部分期货合约在到期时以现金结算，而不是实物交割。这是因为有些期货合约并不代表有破发的商品(如股指期货)，无法进行实物交割。
(四)期货交易参与者
1.外汇期货
期货交易所是买卖期货合约的场所，是期货市场的核心。它是一个非营利性组织，为交易者提供公开、公平、公正的交易场所和有效的监管服务，以实现合理的经济利益。它具有以下功能:
(一)为期货交易提供场所、设施和服务；
(二)设计期货合约并安排上市；
(三)组织和监督期货交易、结算和交割；
(四)保证期货合约的履行。
(5)制定并实施风险管理制度。
2.期货经纪公司
期货经纪公司是指依法设立，接受客户委托，根据客户指令，以自己的名义为客户进行期货交易，并收取交易费用的中介组织。期货经纪公司是期货交易所的会员，代理客户买卖期货合约，办理结算和交割手续；管理客户账户，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，担任客户的交易顾问。
3.投资者
(1)投机商人
投机者是期货市场的重要组成部分，是期货市场必不可少的润滑剂。投机增强了市场的流动性，承担了套期保值交易转移的风险，是期货市场正常运行的保障。
(2)对冲者
套期保值:是指买入(卖出)与现货市场数量相同，但交易方向相反的期货合约，以补偿在未来某个时间通过卖出(买入)期货合约来弥补现货市场价格变动所带来的实际价格风险。
二、期货交易的基本制度
(一)保证金制度
投资者在进行期货交易时，必须缴纳一定比例的期货合约价值作为期货合约履约的资金担保，然后才能参与期货合约交易。这笔资金就是保证金。假设沪深300股指期货保证金为15%，合约乘数为300，当沪深300指数为3000点时，投资者交易一份期货合约的保证金应为3000×300×0.15=135000元。
(2)当日无债务结算系统
无负债当日结算制度，又称“盯市”制度，是指期货交易所根据每日市场价格波动情况，计算投资者持有合约的盈亏，并划转保证金账户中相应的资金。期货交易应当分级结算。首先，交易所将与其结算会员进行结算，然后结算会员将与非结算会员及其客户进行结算。
(3)限价制度
交易所实行涨跌幅限制制度。涨跌停板由交易所设定，交易所可以根据市场风险调整涨跌停板。期货合约的涨跌幅限制为前一交易日结算价的10%，最后一个交易日的涨跌幅限制为前一交易日结算价的20%。
(4)头寸限制制度
为防止市场操纵和少数投资者风险过度集中，交易所实行持仓限制制度。限定仓量是指交易所规定的结算会员或投资者单方面可以持有的一份合约的最大数量。一旦会员或客户持仓总数超过这一数额，交易所可根据规定强制平仓或提高保证金比例。
(5)强制平仓制度
强制平仓制度是与持仓限制制度和涨跌停板制度相配合的风险管理制度。当交易所会员或客户的交易保证金不足且未在规定时间内补足时，或者当会员或客户的持仓超过规定限额时，或者当会员或客户违规时，交易所或期货公司为了防止风险进一步扩大，会对其持有的未平仓头寸进行强制平仓，这就是强制平仓制度。
(6)大规模头寸的报告系统
大持仓申报制度是指投资者持仓达到交易所规定的持仓限额时，应通过结算会员或交易会员向交易所或监管机构申报其资金和持仓情况。
(七)结算担保制度
结算担保金制度是指结算会员按照交易所的规定交存的用于应对结算会员违约风险的共同担保金。结算联保机制的建立保证了市场在极端市场条件下的正常运行。