在宝马集团于2018年宣布以36亿欧元收购华晨宝马25%股权，持股比例从50%提升至75%，成为首家外资占比超过50%的合资企业后，宝马向独资化迈进了一大步。
8月31日，有媒体报道，华晨集团等12家企业实质性合并重组第二次债权人会议于当日上午以线上会议方式召开。
消息称，会议主要议程为表决《物业管理及价格变动方案》、《与华晨汽车制造有限公司生产“中国”牌汽车及100%股权相关的部分资产的物业价格变动方案》、《关于华晨汽车集团控股有限公司等12家企业成立债权人委员会的议案》，三项议案均在会上获得通过。
会议当天，宝马中国将以16.33亿元收购“中国”汽车品牌的消息也同步传出。
宝马收购疑云:不是“中国”品牌
当天的消息曝光后，宝马中国立即表示不是真的。宝马并未收购“中国”品牌，而是计划收购华晨汽车制造有限公司和“中国”品牌生产相关的部分资产。其中，与“中华”牌汽车生产相关的部分资产包括价值2.4亿元的土地使用权3处、价值7亿元的建筑物19处、构筑物20处、价值2.93亿元的机器设备179台，合计12.33亿元。
与宝马中国16.33亿元的价格相比，有4亿元的溢价。4亿元的溢价中有很大一部分实际用于支付宝马中国收购华晨汽车制造有限公司100%股权的费用。
此外，宝马中国官方表示，“我们希望以实际行动支持华晨集团的重组，致力于进一步拓展我们在辽宁省的业务。我们希望利用华晨汽车制造有限公司现有的生产能力..然而，该项目仍在相关部门的审批过程中。更多信息将在稍后发布。”
“仍在相关部门审批过程中”可能会暴露出宝马此举的“不确定性”。
据悉，宝马中国收购提案通过率不高，约定金额仅占参会债权金额的57%，略超50%的最低限额，是本次债权会议通过率最低的提案。
一位投票反对“宝马中国收购提案”的债权人在接受媒体采访时表示，希望华晨集团整体重组，而不是拆分资产，逐个重组，这样会导致一些“垃圾”资产被忽视，拆分重组和清算没有太大区别，重组的价值没有最大化，债券持有人的利益得不到保障。
早在2020年11月，沈阳市中级人民法院就裁定受理债权人对华晨集团的重整申请。当时华晨集团相关负责人表示，此次重组仅涉及华晨集团总部自主品牌板块，不涉及集团上市公司及与宝马、雷诺的合资公司。
如果将之前关于重组的信息结合宝马中国的回应，可以推断宝马中国要么作为投资方投资了包括华晨在内的12家公司的部分实质性合并重组。
如宝马中国回应中所述，华晨汽车制造有限公司(以下简称“华晨有限公司”)成立于2019年，为华晨集团全资子公司，具有乘用车、新能源汽车自主生产资质，经营范围涵盖R&D，整车制造、采购、销售、服务。
为未来铺路，宝马赢在起跑线？
有分析人士表示，宝马中国收购的目的非常明确。正是为了华晨有限的产能和整车生产资质，为未来的独资工厂和宝马新能源铺路。但从宝马国内销量和产能对比来看，似乎扩大产能并不是当务之急。
到2020年，华晨宝马在沈阳的铁西工厂和大东工厂的年产能将达到76万辆。2022年大东、铁西新项目扩建时，其总产能将达到140万辆/年(三班制)，几乎是宝马全球产能的一半。
但宝马中国收购更重要的原因是获得生产资质，以华晨有限的生产资质加速实现宝马在中国的独资化。对此，有分析人士表示，如果宝马中国以4亿元的价格收购该资质，那么与业内其他车企花费的数十亿相比，宝马中国简直是一笔大买卖。
此外，从中国的相关政策来看，此次收购也有“循规蹈矩”的意思。今年年初，工信部发言人黄利斌表示，根据中央进一步扩大开放的统一部署，2022年将取消乘用车外资股限额和合资企业不超过两家的限制。届时，汽车外资全面开放，同品牌合资汽车企业将超过两家。外资汽车企业也可以自由选择自己的汽车企业合作，甚至独资建厂。
当然，一切都要等到明年。在此之前，如果宝马先完成对华晨有限公司的收购，意味着宝马将先完成在中国的战略布局，宝马新能源汽车在中国的市场将进一步打开。