概述
年初之时我们认为全球经济存在两个比较大的风险。第一个就在于欧债危机。欧债是一个长期的话题。如果一个长期化的问题在短期爆发。就将是一个危机。只有将这种长期化的问题放在长期中解决。才不至于导致其危机的爆发。
然而。如果在政策上出现一些失误。或者某些国家遭到较快的大规模评级下调。即使市场给某国国债一个5%—6%的收益率。但它倘若真不幸被调到垃圾级。这个时候就会是一个风险。
目前看。意大利和西班牙这两个欧债五国中最大的经济体。国债的收益率都较为乐观。不像去年在一个比较危险的水平上。他们的信用展望虽然还是负面。但现在较大的评级机构还没有声明要在短期内下调这些国家的评级。所以短期内没有太大的问题。我们认为今年会比去年有所好转。
而美国方面。我们预期其问题终究会得到解决。无论过程怎样波折。美国两党最终能够在整个减持计划及债务上限问题爆发之前。得到一个妥善乃至短期的解决。所以就这点来看。我们认为整个风险也不是非常大。